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ETF发行“冰火两重天”后来者逆袭有哪两条路径

[摘要] 2019年以来,etf成了公募基金的必争之地。多者首募上百亿,少者刚过成立线,etf发行呈现“冰火两重天”。从发行规模来看,etf之间两极分化严重,首募规模在10亿元以上仅16只。而大部分etf的发行

自2019年以来,etf已成为公共基金的必备工具。然而,这种“蛋糕”不容易咀嚼。

许多人首先筹集了数百亿美元,而少数人刚刚通过了设立线。etf发行显示了“冰与火的两面”。

1.招聘情况明显存在分歧

根据风力统计,截至9月25日,该年已建立了45个交易所交易基金。从发行规模来看,ETF之间存在严重的两极分化,只有16只ETF的首次发行额超过10亿元人民币。

中央企业创新驱动的交易所交易基金“吸金之王”在今年的发行名单中名列前四。卜式、嘉实、广发和郭芙中央企业创新驱动型etf分别融资167.35亿元、132.5亿元、86.76亿元和72.02亿元。

然而,大多数交易所交易基金的发行并不理想,有20只首次发行不到5亿元人民币。

对于“冰与火是同一枚硬币的两面”的现象,葛尚富研究员张婷(音译)在接受《国际金融新闻》采访时指出,总体而言,目前大规模筹集的资金是有特色的,大多是专题etf。如果筹资规模适中,主要是smartbeta较小的大多是传统的宽基础etf。

张婷认为,这种差异有两个主要原因。首先,后发者很难发行竞争小、壁垒低的etf,或基础广泛、竞争激烈的ETF。其次,对于拥有大型ETF的基金公司来说,ETF跟踪误差较小,相对而言,新发行的ETF更容易被市场识别。

两条反向攻击的路径

对于etf基金,传统的基础广泛的ETF,如沪深300、中国证券500、创业板50等。,已经具有头部尺寸的优势,后来者在弯道超车并不容易。

业内资深人士汪静波(化名)告诉《国际金融新闻》记者,etf仍有很大的市场发展空间,基金公司如果想迎头赶上,可以从降低利率开始。

王晶博格列举了基金的成功案例。在沪深300etf领域,华泰贝里一直处于领先地位。截至第二季度末,华泰贝里沪深300etf规模已达到364.68亿元。但是易方达通过降低利率成功地得到了一份“馅饼”。截至第二季度末,IFD沪深300推出的etf规模接近90亿元。

从利率来看,华泰贝瑞沪深300etf的管理费为0.5%,托管费为0.1%。易方达沪深300 etf的管理费为0.15%,托管费为0.05%。

然而,在汪精堡看来,降低利率并不是一件容易推进的事情。“不管基金公司的规模有多大,管理层都在为股东工作,降低利率需要持续5-10年。大多数公司被迫通过短期绩效评估来考虑这样一个长期问题。就美国市场而言,只有五家指数基金公司幸存下来。”

除了降低速度,特色发展也可能是一种反击。张婷表示,对于后来者来说,传统的广义指数更难超越。我们可以专注于主题索引、特色索引和智能测试版。这些领域的竞争不太激烈。

如何购买“最佳”

基金公司对交易所交易基金的布局已经变得白热化,22种产品仍在全力筹集。当市场上的ETF股票已经超过200时,投资者又如何从中选择合适的产品呢?

张婷建议投资者在选择etf产品时应该在一定程度上分散风险。例如,沪深300etf、中国证券500etf和创业板50etf可以组合配置。“目前,仍建议重点关注沪深300,利润增长仍有绝对优势。此外,尽量选择规模更大、流动性更好的etf,以更好地实现”。

王京博对中国证券800etf更乐观。“如果中国证券800在固定投资方面优于沪深300或中国证券500,因为该指数的覆盖率高于a股,而且从长期来看,投资成本表现更高。因为你很难判断哪个行业未来会更好,也很难判断大市场会更好还是小市场会更好。在这种情况下,去买“整个市场”。

从基础广泛的指数来看,沪深300代表大型蓝筹股,而中国500代表小盘股增长。王京博认为很难判断将来谁会表现得更好。投资指数基金的最佳模式是尽可能跟踪整个市场。中国证券800指数相当于“沪深300指数的80%,中国证券500指数的20%。

本文来源于《国际金融新闻》

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